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新一轮的互联网泡沫即将重演?

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   阿里巴巴的首次公开募股(IPO)将创下史上最高的融资纪录。此前,阿里公布了每股60-66美元的IPO发行价指导区间,估值最高将达1698亿美元。但外媒Questor认为,阿里巴巴的高估值很可能是个泡沫,建议英国投资者远离。

  事实上,今年以来,关于新一轮互联网泡沫的讨论就从未停止。从市场表象来看,这一轮科技行业的热潮与十多年前的“互联网泡沫”有颇多相似之处:公司估值高、初创企业拥有大量活跃用户——却并未实现盈利。

  于是,在市场不断创出新高的同时,投资者的担忧也纷至沓来。

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  10年前,美国“互联网泡沫”破灭不久,整个行业陷入低谷,哀鸿遍野。而此后十年,美国科技企业也经历重生,并再现繁荣。无论是谷歌、苹果还是亚马逊、Facebook,市值纷纷超过千亿美元。Twitte、Uber、Snapchat等大批中小型企业,也成为投资者竞相追捧的明星公司。

  上海交通大学上海高级金融学院副院长朱宁则认为,评估高科技企业的价值,应该看这种技术对人们的健康和生活带来多大的影响。“互联网公司的股价,相对还在合理空间。事实上,中国房地产业的泡沫比互联网糟糕得多。”

  除了阿里巴巴外,不少中国的互联网企业也将美国市场视为IPO最具战略意义的市场。今年以来,新浪微博、京东、聚美优品等互联网公司扎堆赴美上市,中概股今年在美的融资总额也将创下历史新高。

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  即便受到市场热捧,投资者依然不能对高估值的科技公司掉以轻心。毕竟,互联网的部分领域或个别公司,存在一定的估值泡沫。对于某些新的概念,市场的炒作可能过热。

  此外,有业内人士称,技术创新的红利眼下正消磨殆尽。如今,几乎各个领域都充斥着无数的应用,创新正逐渐衰竭,其所带来的是价格竞争和大量的收购兼并。这些竞争反过来又压缩了互联网公司的空间和利润。这些因素纷纷制约着互联网企业持续获得高市盈率。

  不过,马克斯·列夫琴对这种情况显得并不担心。“应该说,大多数泡沫都会持续5到10年的周期。”他在达沃斯论坛上表示,“但如果我们在更长的时间周期内观察市场,这种短期的波动就不会造成太大影响。

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